استراتيجيات التحوط صندوق التحوط

استراتيجيات تحوط صناديق التحوط
30 صفحة، ويشمل: الرسوم البيانية الملونة، والرسوم البيانية اللون. وتنتج إستراتيجية إتف لمؤشر الدخل المتحوط عوائد صغيرة متناسقة تغلب على متوسطات السوق العريضة مع مرور الوقت من خلال استخدام المشتقات المتحوط لها والتي توفر كلا من الدخل الشهري والحماية من الهبوط.
30 صفحة، ويشمل: اللون المخططات والرسوم البيانية اللون. إن إستراتيجية التحوط القصير كوندور تلعب كلا الجانبين من السوق، مما ينتج دخل مشتقات في جميع ظروف السوق. ناجحة 95 من 100 مرة في نطاقات آمنة إحصائيا.
28 صفحة، ويشمل: الرسوم التوضيحية الملونة، والرسوم البيانية اللون، المخططات الملونة. الهدف: الحصول على دخل أرباح. إستراتيجية توزيعات الأرباح تقوم مؤسسة إتف باستغلال فرص توزيعات الأرباح الفريدة لصناديق الاستثمار المتداولة من خلال عقد أسهم إتف لبضع ثوان فقط، كما يتم قياسها في وقت السوق.
25 صفحة، ويشمل: الرسوم التوضيحية الملونة، والرسوم البيانية اللون، المخططات الملونة. يقدم هذا التقرير مخططات فنية مفصلة مع تعليمات وأمثلة على استخدامها لتوقيت السوق شراء وبيع الإجراءات. وهو يقف بمثابة مجاملة قوية لأي من التقارير المشتقة والرافعة المالية الأخرى التي تركز.
44 صفحة، ويشمل: الرسوم البيانية اللون، والرسوم البيانية اللون. استراتيجية صناديق التحوط الأكثر شيوعا هي لونغ / شورت. يمكن بناء طويل / قصير مع أسهم من الأوراق المالية الأولية، مثل الأسهم أو تبادل الأسهم صندوق (إتف).
38 صفحة، ويشمل: الرسوم البيانية اللون، المخططات اللون. ومن خلال مناقشة مستمرة للاستراتيجية الطويلة / القصيرة التي تستخدمها صناديق التحوط للحد من خسائر السوق، فإن الاستراتيجية القصيرة / الطويلة تضيف المشتقات والاستفادة من هذا المزيج؛ كما يتضمن شرحا لاستراتيجيتين لمراجحة خالية من المخاطر.
وتتمثل رسالة نشرة التحوط الإخبارية في تحقيق المزايا الاستثمارية التي يتلقاها الأثرياء من صناديق التحوط إلى الفرد العادي. ويعرف الفرد العادي بأنه أي شخص لا يملك 5 ملايين دولار للاستثمار في صندوق تحوط مشروع. الآن، استراتيجيات التحوط يكشف عن حماية الاستثمار وتقنيات توقيت السوق المستخدمة من قبل أفضل الاستراتيجيات صندوق التحوط.

اعترافات التاجر صندوق التحوط الفوركس.
بقلم بريان فليتشر.
جلست مؤخرا مع زميلي كريستيان كير من ديليفس، لمقابلته عن وقته كمحلل أبحاث سابق ومدير محفظة في مفاهيم فكس، سابقا واحدة من أكبر صناديق التحوط العملة في العالم.
كريستيان يغطي الكثير من الأرض في هذه المقابلة الرائعة وانها واحدة كنت لا تريد أن تفوت.
المقابلة متاحة في تنسيق الصوت فقط أو عن طريق النص أدناه.
B: مرحبا بالجميع. هذا هو برايان فليتشر، مدير المنتج للتجارة الخوارزمية في وسيط فكس رئيسي وأنا & أمب؛ م؛ انضم كريستيان كير من ديليفكس.
K: مرحبا برايان، جيد أن يكون هنا.
ب: شكرا للانضمام لي.
B: حسنا، حسنا كريستيان ينضم لي اليوم و أنا & [رسقوو]؛ كنت مهتما جدا في التحدث إلى كريستيان عن تجربته العمل في مفاهيم فكس. حتى كريستيان، هل يمكن أن تعطينا فقط خلفية صغيرة عن مفاهيم فكس وفعلت وتجربتك هناك.
K: نعم. وكانت مفاهيم فكس واحدة من أكبر صناديق التحوط تركز على العملة في العالم. فعلوا كل شيء من تراكب لاستراتيجيات العودة المطلقة، ولكن كما تعلمون في ذروتهم، كانوا حوالي 14 مليار دولار $ الصندوق. لذلك كانوا نوع من واحدة من صناديق التحوط القليلة هناك التي تركز على الأعمال فكس.
ب: إذن، ماذا فعلت على وجه التحديد؟ قلت أنك كنت هناك لمدة 7 سنوات؟
K: صحيح. لقد بدأت كمحلل بحثي يغطي عملات مجموعة العشر وعملات الأسواق الناشئة، ثم بعد مرور بعض الوقت عملت في طريقي إلى مدير التاجر / المحفظة الملكية، بحيث أخذت المخاطر نيابة عن الشركة.
B: لطيفة جدا. إذا، ماذا يمكنك أن تخبرني عن الاستراتيجيات التي تستخدمها مفاهيم فكس وكيف عمل نموذجها؟ وكيف تناسب ذلك؟
K: نعم، كان في المقام الأول صندوق منهجي. كما تعلمون، أود أن أقول حوالي 90٪ من التداول كان يستند إلى نموذج، ونظم القائمة. كان هناك تراكب تقديرى من التجار ومديري المحفظة وفريق سيو، ويمكن أن يتكون من أي شيء من محاولة المساعدة على التنفيذ لزيادة الوزن وضعية / نقص الوزن موقف لأدوات التداول أنك لا تحصل على إشارة نموذج في. كان في الأساس مجرد نوع من استراتيجية هجينة لمحاولة إضافة ألفا لأداء الصندوق، والتي أعتقد أنها عملت بشكل جيد.
B: لذلك طرح بضع نقاط مثيرة للاهتمام. أولا، أريد أن أسألك المزيد عن النماذج المستخدمة من قبل مفاهيم فكس. يمكنك التحدث قليلا عن المدخلات المستخدمة - السعر والحجم والمشاعر؟ ما هي أنواع المدخلات المستخدمة في نماذجها؟
ك: نظروا إلى أي شيء. كان لديهم بعض كوانتس الرائعة الرائعة التي جاءت معهم. النموذج الأولي الذي أعتقد أنه كان دوري في الواقع. لذلك كان يقوم على عناصر دورة التي جاء جون تايلور مع، لكنها تطورت تعرف مع السوق ووضعت بعض استراتيجيات نوع معقدة جدا. أعتقد أن نموذجهم الأكثر نجاحا ركز في المقام الأول على الأسواق الناشئة و أن يكون لديهم بعض من أفضل عوائدهم وكانوا يفعلون بعض الأمور المثيرة للاهتمام فيما يتعلق الفهرسة وجعل سلال من العملات، ولكن كما تعلمون، واحدة من أول الأموال الحقيقية للتجارة بقوة تحمل أيضا.
لذلك كان مجموعة كاملة من الاستراتيجيات. هذا النوع من الصعب أن يغلي عليه، أوه كانوا الاتجاه الاتجاه التالي صندوق، أو الاتجاه العداد التالية نوع من الصندوق. هذا ليس حقا كيف عملت، ولكن على الجانب التقديري أنها سوف ننظر في كل الأشياء التي ذكرتها. وعلى الجانب المنهجي، كان يعتمد على ما يريدون تحقيقه مع الاستراتيجية، لكنه كان مختلفا من حيث الأنظمة المختلفة التي كانت تعمل في أي وقت من الأوقات.
ب: حتى في وجهة نظرك، قلت كان تراكب التقديرية هناك لإضافة ألفا. يمكنك التحدث عن ذلك قليلا وأين تعتقد أن يأتي من؟ ماذا يستطيع الإنسان أن يفعل أفضل من نظام الغو؟
K: إنه قرار يتعين عليك إجراؤه، صحيح. هذا دائما نقاش لدينا كما التجار. سواء كنت منهجية، فإن الكثير من الرجال يقولون السماح تشغيل النظام ويكون أقل قدر من المدخلات البشرية والعمل ممكن لأن النقطة الكاملة للنظام هو تريد أن عدم وجود العاطفة في التداول الخاص بك، ولكن هناك أيضا في مرات في والسوق حيث تعلمون، حيث يمكنك أن تقول أن الضوضاء، أن النظام قد لا تكون القادمة في أفضل نقطة دخول. أشياء من هذا القبيل.
حيث أن قليلا من السلطة التقديرية البشرية و هيليب؛ أنا & [رسقوو]؛ م لا أقول عند تشغيل نظام يجب أن يكون لديك 50/50 ما لديك، ولكن نوع من مثل تراكب نسبة طفيفة لا يساعد، على ما أعتقد، من حيث أشياء مثل التنفيذ، ونقاط الدخول، والتوقيت. وأعتقد أن كل هذه الأشياء هي الأشياء التي يمكنك من خلالها الحصول على القليل من الحافة الإضافية إذا فعلت الحق. حيث أعتقد أنك تحصل في مشاكل عند محاولة الإفراط في تحسين والمكونات التقديرية الإنسان يصبح أكثر وأكثر. هذا حيث أعتقد أنك واجهت مشكلة. هناك خط رفيع، في الأساس، عندما تقوم بهذا النوع من الأشياء. عليك أن تكون مجتهدا ودقيقا جدا بحيث لا تعبر الخط وتصبح نشطة جدا على الجانب التقديري.
B: كنا نتحدث في وقت سابق عن استراتيجيات نوع هفت التي مفاهيم فكس المستخدمة. يمكنك توسيع قليلا حول ما كنا نناقش في وقت سابق؟ ما هي النماذج التي استخدموها وما هي بعض التحديات التي يواجهها الصندوق الذي يطبق استراتيجية نوع هفت؟
K: نعم. أعني أنهم كانوا في وقت متأخر نسبيا إلى اللعبة على الاشياء عالية التردد. كان حقا قد بدأت بالفعل في خلع، حتى تعرف، وأود أن لا أقول انها كانت شيئا كانوا معروفين حقا ل. أيضا، قضية كبيرة مع تشغيل استراتيجية نوع هفت كصندوق كبير الحجم هو أنه ليس قابلا للتطوير. القضية الكبيرة هي بعد تشغيل مجموعة من الاختبارات وتشغيل من خلال استراتيجيات مختلفة قليلة، وانتهى بهم المطاف إيجاد استراتيجية تجارية عالية التردد لائق. ما انتهى يحدث هو أنك لا يمكن تشغيله في حجم كاف بما فيه الكفاية لجعل لها تأثير على صندوق P / L أوسع.
وأعتقد أن هذا هو المكان الذي تواجه فيه هذا النوع من القضايا حيث يمكنك أن تكون استراتيجيات التداول ناجحة جدا على الجبهة الغوغو، ولكن إذا كنت تقوم بتشغيل أي حجم لائق من المال، يصبح من الصعب جدا أن نوع من جعل هذا الأثر أوسع من حيث من عوائدك إذا كنت تعيد تشغيل $ 14 مليار دولار أو أيا كان. هذا النوع من الخير والسيئة منه. وأعتقد أيضا أن تشغيل حجم أصغر يسمح لك بعض الفرص التي قد لا تحصل في أي مكان آخر عندما كنت تتحرك السوق من حجم الخاصة بك، لذلك هو نوع من إعطاء واتخاذ من حيث ما تريد الحصول عليه منه.
ب: مفاهيم فكس، من ما قرأت، كان في الأعمال التجارية لمدة 32 عاما، ثم أغلقوا متجر منذ وقت ليس ببعيد. أنا & رسكو؛ م متأكد من أنك & رسقوو؛ كان لديك الكثير من الوقت للتفكير في الأسباب التي أدت إلى ذلك. يمكنك التحدث عن ذلك قليلا؟ ما رأيك في نهاية المطاف إلى مفاهيم فكس إغلاق أبوابها؟
K: نعم، أنا & [رسقوو]؛ كان لديه الكثير من الوقت للتفكير في ذلك. كما تعلمون، كما قلت، أنا & [رسقوو]؛ م جدا نوع من الاقتصادي النمساوي أو من أن عازمة، حيث أنا فقط لا تريد مثل التدخل من السلطات في السوق. إذا كنت تريد الذهاب إلى تشغيل نظام السوق الحرة، والسماح للسوق تشغيل نفسه، أليس كذلك؟ لذلك أعتقد أن ما كان ضارا جدا لمفاهيم [فكس] والكثير من الأموال الأخرى التي تركز على العملة التي انتهت في نهاية المطاف حول هذا الوقت نفسه، فإنه لم يفعلوا أنها جعلت الصفقات السيئة، فإنها ويرن & [رسقوو]؛ تا طويل الأجل رأس المال [إدارة ] التي حصلت حقا كبيرة جدا وعانت من الغطرسة وانتهى الأمر حتى فشل لأنها اتخذت قرارات التداول سيئة.
وكانوا في بيئة قررت فيها السلطات المصرفية المركزية وصانعو السياسات الآخرون كبح التقلبات في أعقاب الأزمة المالية العالمية. أنت تعرف في مقابل ك، في مقابل تعليق علامة إلى السوق. لذلك كان لدينا قمع في المجلد [أليتتيتي]. وانخفض تقلب العملة إلى أدنى مستوياته على الإطلاق إذا نظرتم إلى كفيكس قبل بضع سنوات. ما ينتهي يحدث، لديك الأسواق لا تتحرك، لذلك المعاشات التقاعدية وأنواع المركبات التي تستثمر في هذه المنتجات لا ترى الحاجة إلى أن تكون في تراكب فكس أو نوع فكس من استراتيجيات البحث ألفا. انها مجرد جعل أي معنى عندما يكون لديك تتحقق فول [أتيليتي] من 5٪ في G10. لذلك أعتقد أن هذا هو ما تخفيها حقا. مجرد حقيقة أن المجلد [أتيليتي] انهارت فقط وبقيت على هذا النحو لفترة من الوقت.
وبطبيعة الحال فإن إضافة مثيرة للاهتمام أو بس لهذه القصة هو أن ما يقرب من مرة واحدة كل تلك الأموال بدأت الخروج من العمل كان تقريبا أدنى بالضبط من حجم العملة [أتيليتي]. كما تعلمون، لذلك نوع من يذهب إلى تلك الفكرة من لحظة مينكسي. الاستقرار يولد عدم الاستقرار وهذا ما انتهى بنا رؤية والآن هناك فراغ في السوق لهذا النوع من كبار اللاعبين صندوق التحوط فكس. ليس هناك سوى عدد قليل منها كبيرة تركت، ولكن أعتقد أن هذا هو حقا ما تخلص منهم هو حقيقة أن لا أحد رأى الحاجة لإدارة العملة بعد الآن لأن فول [أتيليتي] بقي منخفضا جدا لفترة طويلة. ومن الواضح أن ما انتهى يحدث بعد 6 أشهر، وكان لديك البنك المركزي الياباني تأتي في مضاعفة مع أبينوميكس. رأيت أوسجبي تقلع. وبعد بضعة أشهر، قام البنك الوطني السويسري (شنب) بإلغاء الربط في اليورو مقابل الفرنك السويسري (ورشف) وكنا نحرك الفرنك السويسري بنسبة 30٪ في غضون دقائق.
ذهبنا من مستويات منخفضة جدا جدا للغاية في [أتيليتي] إلى مستويات متطرفة من التقلب. هناك درس يمكن تعلمه هناك. عندما تحصل الأمور على هذا النحو عليك أن تبدأ تقريبا في التفكير متضاربة لأن السوق تقريبا يصبح قبول جدا من التفكير في أن النظام سوف تستمر إلى الأبد.
B: لذلك، كنا نتحدث في وقت سابق عن بعض القضايا التدرجية مع انخفاض فول [أتيليتي]. من حيث تاجر التجزئة، إذا كان هناك خوف من انخفاض [أتيليتي]، إذا كنت تريد تاجر التجزئة؟ ما الذي سيواجهه تاجر التجزئة بخلاف مفاهيم فكس؟
K: نعم، ليس ذلك بكثير من [أتيليتي] فول. وأود أن أقول على الجانب تجارة التجزئة، والفرق الكبير بين تاجر كبير الحجم الذي سيتم تشغيل نظام مثل مفاهيم [فكس]. أعني، في بعض الأسواق الناشئة، كانت 70٪ من الحجم اليومي. عندما تقوم بتشغيل هذا الحجم، عندما يكون لديك هذا الحجم الكبير من البصمة في السوق، انها عملية مختلفة جدا أن تذهب من خلال لأنك سوف تدفع أساسا الأسعار صعودا وهبوطا الذهاب والخروج من السوق. والتي أعتقد في نهاية المطاف انها ميزة لكونه تاجر أصغر لأنك يمكن أن دارت داخل وخارج.
أنت بذلك القارب السريع الصغير الذي يمكنه الدخول والخروج من الأماكن، وهذا ما تحاول استخدامه للاستفادة منه. لذا، أعتقد أن الفرق الكبير. عندما كنت 'ري التداول أقل حجم وأعتقد أن شيئا كبيرا الآن أن & رسكو؛ s مختلفة كثيرا هو أن سوق العملات الأجنبية قد تغيرت كثيرا في السنوات ال 10 الماضية. عندما بدأت لأول مرة في مفاهيم فكس في منتصف 2000s، أعني أننا كنا نفعل 95٪ من صوتنا الصوت، عبر الهاتف. عندما غادرت، تم إجراء 90٪ من الحجم إلكترونيا.
كان هناك هذا التحول الهائل في شروط الطريقة التي يعمل بها سوق الفوركس وأعتقد أن هذا هو حقا تغيير كبير أو فائدة أو محفز محتمل للتاجر ألغو التجزئة. سيسمح لهم بالاستفادة من بعض التغييرات في البنية الصغيرة للسوق التي لم يتم العثور عليها بصراحة منذ عقد مضى. لذلك أعتقد أن ميزة كبيرة أخرى أود أن أقول. انها مجرد التوسع في السوق. كان في الأساس جدا العتيقة والآن انها و رسكو؛ s حديثة جدا. أعتقد أنه ينبغي أن يساعد شخص ما بحجم أصغر على الوصول إلى الأشياء التي لن يكون لها قبل عقد من الزمان.
ب: عندما حدث التغيير من صوت إلى إلكتروني، هل أثر ذلك على P / L بمفاهيم فكس بأي طريقة قابلة للقياس، وهل أدى ذلك إلى تغيير استراتيجياتك بأي شكل من الأشكال؟
K: نعم، هذا سؤال جيد. من الناحية النظرية، والانتقال إلى الإلكترونية، وكنت من المفترض أن تحسين تكاليف التنفيذ، ولكن عليك أن تسأل نفسك في أي تكلفة، أليس كذلك؟ كما تعلمون، أنا دائما أقول الناس هذا، على سبيل المثال عندما بدأت هناك، وسوف يأتي وقت عيد الميلاد حولها، ومن 1 ديسمبر إلى 25 ديسمبر، كنت المشي في ذلك المكتب، وكان هناك حرفيا كل مساحة واحدة في هذا المكتب سيتم تغطيتها إما من نوع ما من لوحة الجبن، لوحة الكعكة، وزجاجات النبيذ من البنوك التي كانت تعطينا شكرهم لهذا العام لأنك تتداول الصوت من خلالهم. عندما غادرت، ربما حصلنا على زجاجة واحدة من النبيذ. ما سأحاول توضيحه عند هذه النقطة هو أنك عندما تتعامل على الجانب الصوتي، فإنك تتعامل مع علاقة تجارية، فأنت تتحدث إلى هؤلاء الأشخاص.
من يريد هذا النوع من الخدمة؟ ومن المرجح أن يكون الماكرو العالمي، نوع سوروس من الصندوق الذي يريد الوصول إلى المعلومات. هل الرجل يدير نظاما، هل يحتاج ذلك؟ ربما ليس لأن مدخلاته كلها التقنية، أو في المقام الأول على أساس الأسعار، كما تعلمون، تركز السوق. ليس كثيرا على تدفق المعلومات. لذلك انها لعبة مختلفة، ولكن عليك أن تسأل نفسك & نداش؛ هل تريد أن يكون على حد سواء؟ لديك نموذج هجين. وأنا أعلم أن الكثير من الأموال سوف لا تزال تعطي الكثير من الأعمال عبر الصوت لأنها تريد أن يكون الوصول إلى السيولة في حالة حدوث شيء على الجانب الإلكتروني.
في حالة حصولك على حدث نوع البنك الوطني السويسري (شنب)، لا يزال لديك علاقات يمكنك استخدامها إذا انخفض الجانب الإلكتروني. وهذا سبب آخر ليرى ذلك، ولكنه يريد أيضا المعلومات. إذا كنت تقوم بتشغيل صندوق منظم بحتة، إذا حدث هذا النوع من الحدث، ربما كنت مجرد إيقاف. ربما كنت سحب المكونات لتلك الدقائق القليلة. هذا النوع من الأشياء عليك أن تسأل نفسك. لا أعتقد أن هناك حقا إجابة حقيقية، برايان.
هذا النوع من يعتمد على المكياج الخاص بك، ونوع من استراتيجية كنت و رسكو؛ إعادة تشغيل وما تشعر به أكثر راحة مع، ولكن كما تعلمون، وأنا أعرف تماما مثل العديد من الأموال هناك أن التجارة فقط إلكترونيا والقيام جدا جدا، وأنها لا & رسقوو ؛ ر تريد، كما تعلمون، انها تقريبا الأشياء التي يتحدثون عنها، وتدفق المعلومات ينتهي يجري الضجيج. كل هذا يتوقف على ما كنت & رسقوو]؛ محاولة للحصول على من مزودي السيولة الخاصة بك.
B: أنا & [رسقوو]؛ م الذهاب إلى تغيير التروس قليلا. عندما أتحدث عن تجربتي الخاصة، عندما حصلت على تداولي في البداية، وكان يحاول بناء استراتيجية تداول حسابي، شعرت دائما وكأنني كنت في الخارج أبحث في والجيز، إذا كنت قد عملت للتو لأحد هؤلاء اللاعبين الكبار، كثيرا، وسوف تجعل من الأسهل بكثير للعثور على استراتيجيات التداول مربحة. ما هي بعض الوجبات السريعة التي لديك من العمل في واحدة من أكبر صناديق التحوط هناك والتحدث لشخص ما في حذائي الذي لا يملك تلك التجربة، كم كبير من ميزة هو أن؟
K: أعتقد أننا & [رسقوو]؛ نوع من ضرب على نفس الموضوع. هناك إيجابيات وسلبيات للحجم. لمزيد من المال الذي تديره، وتحسين الوصول لديك للمواهب، وأشياء من هذا القبيل. العمل مع الناس ذكية جدا جدا الذين يمكن أن تأتي مع حلول بسهولة جدا للأشياء، ولكن يمكنك أيضا التخلي عن الكثير جدا. يصبح أكثر بكثير من عملية & نداش؛ لجان الاستثمار، تلك الأنواع من الأشياء. مرة أخرى هو إعطاء وإعطاء. تريد حجم، لا تريد حجم. انها نفس الشيء. أعني، أسمع ما تقوله، ولكن في النهاية، أود أن أقول أنني عملت هناك 7 سنوات وأعتقد أن هذه المؤسسات الكبيرة لديها، بطريقة أو بأخرى لا تعاني من نفس المزالق العاطفية تاجر الفردية لا، أو لا تقع تحت نفس النوع من المعضلات والفخاخ وأنه كل نفس، ولكن على نطاق مختلف.
تحدث تيودور جونز الكثير عن هذا في هذا الفيديو الشهير بس، ولكن عندما كنت تتعامل مع المال، في النهاية، والسبب في أنني التجارة بالطريقة التي أفعلها هو أنني أعتقد أن الكثير من السوق هو عن الجشع والخوف وهذا النوع من ما يدفعنا وأن العاطفة. فقط لأنك تدير $ 14 بیلیون دولار مقابل 1 مليون دولار لا يعني أنك لن تقع تحت نفس المزالق. لذلك أود أن أقول انها في الواقع مشابهة جدا، يمكنك فقط إضافة عدد قليل من الأصفار على نهايات على الصفقات التي كنت & [رسقوو]؛ إعادة النظر في.
ب: على هذا الحجم من صندوق، تحدثت عن الانتقال من الصوت إلى الإلكترونية، وكيف كانت متقدمة خوارزميات التنفيذ لشيء من هذا القبيل.
K: تحولت مع السوق، أليس كذلك؟ عندما بدأنا لأول مرة، كنا واحدا من أول من استخدم التجميع أساسا لأن لدينا الكثير من خطوط الطرف المقابل، لذلك كنا قادرين على القيام بذلك. كنا واحدة من أولى تلك التي في الواقع الاستفادة من بعض البرامج التجميع. لذلك ذهبت من كونها تقريبا كنا الاستفادة من البنوك لأن لدينا تقريبا معرفة أعمق للسيولة مما فعلوا إلى حيث حصلوا على أكثر تطورا لأنها بدأت في معرفة الجانب الإلكتروني من رجال الأعمال كما تركت الرجال عالية التردد الأسهم، بدأت تأتي إلى الفوركس.
ذهب الجانب شراء من كونهم و [رسقوو]؛ واحد في السيطرة، ل، نحو النهاية، يمكن أساسا البنوك اقول كم كان وراء طلبك، حتى ذلك الحين أن تبدأ اللعبة في الأساس أنت و [رسقوو]؛ حصلت على لصق الأشياء ومحاولة خدعة لهم وتحصل في ذلك التدفق المفترس كله وهذا هو الطريقة التي تركت. هذا هو ما وصلت إليه الأسواق. في الوقت الحاضر، الجميع يحاول قراءة كم هناك والسوق يتحول تقريبا على الفور. ذهبت من كونها جدا، بسيطة جدا للاستفادة من أن يكون حولها حول لنا عندما البنوك في الأساس أحسب بها، إذا جاز التعبير.
ب: سؤالين آخرين مني. ما السؤال الذي يجب أن أطلبه مني بأنني لم أفعل ذلك، وماذا سيكون الجواب؟
K: أين يذهب اليورو (الضحك) أو عندما يكون اليورو الذهاب إلى التكافؤ أود أن أقول. لا، أعتقد أنك ضرب على بعض المواضيع الجيدة حقا هنا. وأود أن أؤكد فقط، وأنا نوع من لمست على ذلك في وقت سابق، وأعتقد في الوقت الحاضر، نظرا حيث كان السوق و I & [رسقوو]؛ يتحدث فكس، فقط هذا التحول العملاقة من كونها واحدة من أكثر الأسواق العتيقة إلى كونها واحدة من أكثر تقدما الآن في مثل هذه الفترة القصيرة من الوقت أنه من الواضح يجلب الكثير من الفرص لنوع من التاجر ألغو التجزئة التي لم تكن موجودة حقا.
هناك الكثير من إمكانية الدخول هنا التي لم تكن موجودة قبل بضع سنوات. أعتقد أن هذا الشيء أود أن أقول. إنه وقت مثير للانخراط في هذا السوق، وخاصة مع حيث نحن & رسكو؛ عنوان. إذا كنت تعتقد أننا في بعض نوع من المرحلة من حيث الدورات الاقتصادية، والتقلب، ونأمل، سيكون هنا للبقاء. نظريا، أولئك الذين يستخدمون ألغوس يجب أن تكون قادرة على الاستفادة منه.
ب: حسنا، صفقة جيدة. أخبرنا، أين تريد أن يجدك الأشخاص، تواصل معك، اتصل بك وماذا تركز على التالي؟
K: نعم، أنا & [رسقوو]؛ م على ديليفكس.
ب: مقابلة كبيرة، كريستيان. شكرا على وقتك.
K: حسنا. شكرا، برايان.
تجارب فريدة من نوعها في هذه المقابلة والعروض الماضية لا تضمن النتائج في المستقبل! الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية.
يوفر ديليفكس الأخبار الفوركس والتحليل الفني على الاتجاهات التي تؤثر على أسواق العملات العالمية.
الأحداث القادمة.
التقويم الاقتصادي الفوركس.
الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية.
ديليفكس هو موقع الأخبار والتعليم من إيغ المجموعة.

صناديق التحوط: الاستراتيجيات.
وتستخدم صناديق التحوط مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات المختلفة، وسيجادل كل مدير صندوق بأنه فريد أو لا ينبغي مقارنته بالمدراء الآخرين. ومع ذلك، يمكننا تجميع العديد من هذه الاستراتيجيات في فئات معينة تساعد المحلل / المستثمر في تحديد مهارة المدير وتقييم كيفية تنفيذ استراتيجية معينة في ظل ظروف اقتصادية كلية معينة. وفيما يلي تعريف فضفاض ولا يشمل جميع استراتيجيات صناديق التحوط، ولكن ينبغي أن يعطي القارئ فكرة عن اتساع وتعقيد الاستراتيجيات الحالية. (تعرف على المزيد من المعلومات في وضع نظرة خلف صناديق التحوط.)
عادة ما يشار إلى إستراتيجية التحوط في حقوق الملكية على أنها حقوق الملكية طويلة / قصيرة وعلى الرغم من أنه ربما كان من أبسط الاستراتيجيات لفهمها، إلا أن هناك مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات الفرعية ضمن هذه الفئة.
طویل / قصیر - في ھذه الاستراتیجیة، یمکن لمدراء الصنادیق التحوطیة إما شراء أسھم یشعرون بأنھا مقیمة بأقل من قیمتھا أو تبيع أسھم قصیرة یعتقدون أنھا مبالغة في تقدیرھا. في معظم الحالات، سيكون للصندوق تعرض إيجابي لأسواق الأسهم - على سبيل المثال، وجود 70٪ من الأموال استثمرت طويلة في الأسهم و 30٪ استثمرت في تقصير الأسهم. في هذا المثال، فإن صافي التعرض لأسواق الأسهم هو 40٪ (70٪ -30٪) ولن يستخدم الصندوق أي رافعة مالية (سيكون إجمالي تعرضهم 100٪). ومع ذلك، إذا زاد المدير من المراكز الطويلة في الصندوق إلى 80٪ على الرغم من أنه لا يزال يحتفظ بمركز قصير بنسبة 30٪، فسيكون لدى الصندوق تعرض إجمالي بنسبة 110٪ (80٪ + 30٪ = 110٪)، مما يشير إلى الرافعة المالية بنسبة 10٪.
هناك طريقة ثانية لتحقيق حياد السوق، وهذا هو أن يكون التعرض صفر بيتا. وفي هذه الحالة، يسعى مدير الصندوق إلى إجراء استثمارات في كل من المراكز الطويلة والقصيرة بحيث يكون التدبير التجريبي للصندوق الكلي منخفضا قدر المستطاع. في أي من الاستراتيجيات المحايدة للسوق، نية مدير الصندوق هو إزالة أي تأثير لحركات السوق والاعتماد فقط على قدرته على اختيار الأسهم.
ويمكن استخدام أي من هذه الاستراتيجيات طويلة / قصيرة داخل منطقة أو قطاع أو صناعة، أو يمكن تطبيقها على الأسهم المحددة سقف السوق، وما إلى ذلك في عالم صناديق التحوط، حيث الجميع يحاول التفريق أنفسهم، وسوف تجد أن الاستراتيجيات الفردية لها الفروق الدقيقة فريدة من نوعها، ولكن كل منهم يستخدمون نفس المبادئ الأساسية الموصوفة هنا.
وبصفة عامة، هذه هي الاستراتيجيات التي لديها أعلى معدلات المخاطر / العائد من أي استراتيجية صندوق التحوط. وتستثمر الأموال الكلية العالمية في الأسهم والسندات والعملات والسلع والخيارات والعقود الآجلة والأشكال الأخرى للأوراق المالية المشتقة. وهي تميل إلى وضع الرهانات الاتجاهية على أسعار الأصول الأساسية، وعادة ما تكون ذات استدانة عالية. ومعظم هذه الأموال لها منظور عالمي، وبسبب تنوع الاستثمارات وحجم الأسواق التي تستثمر فيها، فإنها يمكن أن تنمو لتصبح كبيرة جدا قبل أن تواجه تحديات في قضايا القدرات. وكانت العديد من أكبر صناديق التحوط "تفجير" وحدات الماكرو العالمية، بما في ذلك إدارة رأس المال على المدى الطويل والمستشارين أمارانث. وكلاهما كانا من الأموال الكبيرة إلى حد ما، وكلاهما يتمتع بقدر كبير من الاستدانة. (لمزيد من المعلومات، اقرأ إخفاقات صندوق التحوط الضخم وفقدان أمارانث غامبل).
القيمة النسبية المراجحة.
هذه الاستراتيجية هي مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات المختلفة المستخدمة مع مجموعة واسعة من الأوراق المالية. والمفهوم الأساسي هو أن مدير صندوق التحوط يشتري ضمانا من المتوقع أن يقدر، بينما يبيع في وقت واحد أمنا ذا صلة قصير يتوقع أن ينخفض. ويمكن أن تكون الأوراق المالية ذات الصلة أسهم وسندات شركة معينة؛ الأسهم من شركتين مختلفتين في نفس القطاع؛ أو اثنين من السندات الصادرة عن نفس الشركة مع تواريخ استحقاق مختلفة و / أو كوبونات. في كل حالة، هناك قيمة التوازن التي من السهل حساب منذ الأوراق المالية هي ذات الصلة ولكن تختلف في بعض مكوناتها.
دعونا ننظر إلى مثال بسيط:
افترض أن الشركة لديها اثنين من السندات المعلقة: يدفع واحد 8٪ ويدفع الآخر 6٪. وهي مطالبات من الدرجة الأولى على أصول الشركة، وكلاهما ينتهي في نفس اليوم. وبما أن السند 8٪ يدفع قسيمة أعلى، فإنه يجب أن تباع في قسط إلى السندات 6٪. عندما يتم تداول السندات 6٪ على قدم المساواة (1000 $)، ينبغي تداول السندات 8٪ عند 1،276.76 $، كل شيء آخر يساوي. ومع ذلك، فإن مبلغ هذه العلاوة غالبا ما يكون خارج التوازن، مما يخلق فرصة لصندوق التحوط للدخول في صفقة للاستفادة من الفروقات المؤقتة في الأسعار. افترض أن السندات 8٪ تتداول عند 1100 دولار في حين أن السندات 6٪ تتداول عند 1000 دولار. وللاستفادة من هذا التفاوت في الأسعار، فإن مدير صندوق التحوط سيشتري السندات البالغة 8٪ ويبيع السندات القصيرة بنسبة 6٪ للاستفادة من الفروق المؤقتة في الأسعار. لقد استخدمت انتشارا كبيرا إلى حد ما في قسط لتعكس نقطة. في الواقع، فإن الانتشار من التوازن هو أضيق بكثير، مما يدفع صندوق التحوط لتطبيق الرافعة المالية لتوليد مستويات ذات مغزى من العوائد.
هذا شكل من أشكال التحكيم النسبية. وفي حين أن بعض صناديق التحوط تستثمر ببساطة في السندات القابلة للتحويل، فإن صندوق التحوط باستخدام المراجحة القابلة للتحويل يتخذ في الواقع مواقف في السندات القابلة للتحويل وأسهم شركة بعينها. ويمكن تحويل السندات القابلة للتحويل إلى عدد معين من الأسهم. افترض أن السندات القابلة للتحويل تبيع بسعر 1000 دولار، وهي قابلة للتحويل إلى 20 سهم من أسهم الشركة. وهذا يعني ضمنا سعر السوق للسهم البالغ 50 دولارا. ومع ذلك، في عملية التحكيم التي يمكن تحويلها، سوف يقوم مدير صندوق التحوط بشراء السندات القابلة للتحويل وبيع الأسهم قصيرة تحسبا لزيادة سعر السندات أو انخفاض سعر السهم أو كليهما.
ضع في اعتبارك أن هناك متغيرين إضافيين يسهمان في سعر السندات القابلة للتحويل بخلاف سعر المخزون الأساسي. بالنسبة لأحد، فإن السندات القابلة للتحويل ستتأثر بالحركات في أسعار الفائدة، تماما مثل أي سندات أخرى. ثانيا، سوف يتأثر سعره أيضا من خلال الخيار جزءا لا يتجزأ من تحويل السندات إلى الأسهم، ويتأثر الخيار جزءا لا يتجزأ من التقلبات. لذلك، حتى لو كان السند يبيع مقابل 1000 دولار، وكان السهم يبيع مقابل 50 دولار - وهو في هذه الحالة هو التوازن - سوف يدير مدير صندوق التحوط معاملة التحكيم القابلة للتحويل إذا رأى أن (1) التقلب الضمني في الخيار جزء من السندات منخفض جدا، أو 2) أن انخفاض أسعار الفائدة سيزيد من سعر السندات أكثر من أنها سوف تزيد من سعر السهم.
حتى لو كانت غير صحيحة والأسعار النسبية تتحرك في الاتجاه المعاكس لأن الموقف هو في مأمن من أي أخبار محددة الشركة، فإن تأثير الحركات تكون صغيرة. ومن ثم، يتعين على مدير التحكيم القابل للتحويل أن يدخل في عدد كبير من المناصب من أجل الضغط على العديد من العائدات الصغيرة التي تصل إلى عائد مجاز للمخاطر مستثمر. مرة أخرى، كما هو الحال في استراتيجيات أخرى، وهذا يدفع المدير لاستخدام بعض أشكال النفوذ لتكبير العوائد. (تعلم أساسيات التحويل في السندات القابلة للتحويل: مقدمة اقرأ عن تفاصيل التحوط في الرافعة المالية عوائدك مع التحوط القابل للتحويل.)
صناديق التحوط التي تستثمر في الأوراق المالية المتعثرة هي فريدة من نوعها حقا. في كثير من الحالات، يمكن أن تكون هذه الصناديق التحوط تشارك بشكل كبير في التدريبات القرض أو إعادة الهيكلة، وحتى قد تتخذ مواقف في مجلس إدارة الشركات من أجل المساعدة في تحويلها حولها. (يمكنك أن ترى أكثر قليلا عن هذه الأنشطة في صناديق التحوط الناشط.)
هذا لا يعني أن جميع صناديق التحوط تفعل ذلك. وكثير منهم يشترون الأوراق المالية على أمل أن يزداد الأمن بالقيمة استنادا إلى أساسيات أو الخطط الاستراتيجية للإدارة الحالية.
وفي كلتا الحالتين، تتضمن هذه الإستراتيجية شراء سندات فقدت قدرا كبيرا من قيمتها بسبب عدم الاستقرار المالي للشركة أو توقعات المستثمرين بأن الشركة في حالة مأساوية. وفي حالات أخرى، قد تخرج الشركة من الإفلاس وسيشتري صندوق التحوط السندات منخفضة السعر إذا رأى تقييمها أن وضع الشركة سيتحسن بما فيه الكفاية لجعل سنداتها أكثر قيمة. ويمكن أن تكون هذه الاستراتيجية محفوفة بالمخاطر إلى حد كبير لأن العديد من الشركات لا تحسن وضعها، ولكن في الوقت نفسه، يتم تداول الأوراق المالية بهذه القيم المخفضة بحيث تكون العوائد المعدلة حسب المخاطر جذابة للغاية. (مزيد من المعلومات حول سبب أخذ الأموال لهذه المخاطر في صندوق "أموال التحوط" التي تعاني من الديون المتعثرة.)
وهناك مجموعة متنوعة من استراتيجيات صناديق التحوط، والكثير منها غير مغطى هنا. وحتى تلك الاستراتيجيات الموصوفة أعلاه موصوفة بعبارات تبسيطية للغاية ويمكن أن تكون أكثر تعقيدا مما تبدو. وهناك أيضا العديد من صناديق التحوط التي تستخدم أكثر من استراتيجية واحدة، وتحويل الأصول على أساس تقييمها للفرص المتاحة في السوق في أي لحظة. ويمكن تقييم كل من االستراتيجيات المذكورة أعاله استنادا إلى إمكانياتها لتحقيق عائدات مطلقة، ويمكن أيضا تقييمها على أساس عوامل االقتصاد الكلي والجزئي، والقضايا الخاصة بكل قطاع، وحتى التأثيرات الحكومية والتنظيمية. وفي إطار هذا التقييم، يصبح قرار التخصيص حاسما من أجل تحديد توقيت الاستثمار وهدف المخاطر / العائد المتوقع لكل استراتيجية.

استراتيجيات متعددة من صناديق التحوط.
من أي وقت مضى النظر في الاستثمار في صندوق التحوط؟ وكخطوة أولى، يحتاج المستثمرون المحتملون إلى معرفة الكيفية التي تجعل بها هذه الأموال مالا ومقدار المخاطر التي تتخذها. وفي حين لا يوجد صندوقان متماثلان، فإن معظمها يولد عوائدهما من استراتيجية أو أكثر من الاستراتيجيات التالية:
استخدم صندوق التحوط الأول - الذي أطلقه ألفريد دبليو جونز في عام 1949 - إستراتيجية أسهم طويلة / قصيرة، والتي لا تزال تمثل حصة الأسد من أصول صناديق التحوط الأسهم اليوم. مفهوم بسيط: البحوث الاستثمار يتحول الفائزين المتوقع والخاسرين، فلماذا لا تراهن على حد سواء؟ تعهد صفقات طويلة في الفائزين كضمان لتمويل المراكز القصيرة في الخاسرين. وتخلق الحافظة المجمعة المزيد من الفرص للمكاسب الفريدة (أي الأسهم الخاصة)، وتقلل من مخاطر السوق لأن السروال القصير يعوض عن تعرض السوق لفترة طويلة.
في جوهرها، الأسهم طويلة / قصيرة هو امتداد لتداول أزواج، والتي المستثمرين تذهب طويلة وقصير اثنين من الشركات المتنافسة في نفس الصناعة على أساس التقييمات النسبية. إذا كانت جنرال موتورز (جنرال موتورز) تبدو رخيصة بالنسبة لفورد، على سبيل المثال، تاجر أزواج قد يشتري 100 ألف دولار من جنرال موتورز وقصيرة قيمة متساوية من أسهم فورد. إن صافي التعرض للسوق هو صفر، ولكن إذا كان جنرال موتورز يتفوق على فورد، فإن المستثمر كسب المال بغض النظر عن ما يحدث للسوق بشكل عام. لنفترض أن فورد ترتفع 20٪ و جنرال موتورز ترتفع 27٪. التاجر يبيع جنرال موتورز ل 127،000 $، ويغطي فورد قصيرة ل $ 120،000 وجيوب $ 7،000. إذا انخفض فورد 30٪ و جنرال موتورز ينخفض ​​23٪، وقال انه يبيع جنرال موتورز ل 77،000 $، ويغطي فورد قصيرة ل 70،000 $، ولا يزال جيوب $ 7،000. إذا كان التاجر خاطئ و فورد يتفوق غم، ومع ذلك، وقال انه سوف تخسر المال.
الأسهم طويلة / قصيرة هي رهان منخفض المخاطر نسبيا على مهارة اختيار الأسهم المدير.
وعادة ما يكون لصناديق التحوط طويلة الأجل / قصيرة الأجل صافي تعرض طويل في السوق، لأن معظم المديرين لا يقومون بتغطية كامل قيمتهم السوقية الطويلة بمراكز قصيرة. وقد يتذبذب جزء الحافظة غير المغطاة، مما يشكل عنصرا من عناصر توقيت السوق للعائد الإجمالي. وعلى النقيض من ذلك، فإن صناديق التحوط المحايدة للسوق لا تستهدف أي تعرض للصافي في السوق - أي أن السروال القصيرة والقوائم لها قيمة سوقية متساوية، مما يعني أن المديرين يولدون عائدهم الكامل من اختيار الأسهم. هذه الاستراتيجية لديها مخاطر أقل من استراتيجية طويلة التحيز - ولكن العوائد المتوقعة أقل أيضا.
وصارعت صناديق التحوط الطويلة / القصيرة والسوقية المحايدة لعدة سنوات بعد الأزمة المالية لعام 2007. وكانت مواقف المستثمرين في الغالب ثنائية: المخاطر (الصعودية) أو المخاطرة (الهبوطية) - وعندما ترتفع الأسهم أو تنخفض في انسجام تام، فإن الاستراتيجيات التي تعتمد على اختيار الأسهم لا تعمل. وباإلضافة إلى ذلك، ألغت أسعار الفائدة املنخفضة األرباح من خصم قرض األسهم، أو الفوائد املكتسبة من الضمانات النقدية املقدمة مقابل األوراق املالية املقترضة التي بيعت قصيرة. يتم إيداع النقود بين عشية وضحاها، وسيط الإقراض يحتفظ بنسبة - عادة 20٪ من الفائدة - كرسم لترتيب قرض الأسهم و "الحسومات" الفائدة المتبقية للمقترض (الذي ينتمي إليه النقد). إذا كانت أسعار الفائدة لليلة واحدة هي 4٪ وصندوق محايد السوق يحصل على خصم نموذجي 80٪، وسوف تكسب 0.04 x 0.8 = 3.2٪ سنويا قبل الرسوم، حتى لو كانت المحفظة ثابتة. ولكن عندما تكون معدلات قريبة من الصفر، لذلك هو الخصم.
وهناك نسخة أكثر خطورة من محايد السوق دعا التحكيم المراجحة يستمد عوائده من النشاط الاستحواذ. بعد الإعلان عن معاملة تبادل الأسهم، يجوز لمدير صندوق التحوط شراء أسهم في الشركة المستهدفة وبيع أسهم المشتري قصيرة في النسبة المنصوص عليها في اتفاق الاندماج. تخضع الصفقة لشروط معينة - الموافقة التنظيمية، والتصويت المؤيد من قبل المساهمين في الشركة المستهدفة وأي تغيير سلبي جوهري في الأعمال المستهدفة أو المركز المالي، على سبيل المثال. وتتقاسم الشركة المستهدفة التجارة بأقل من القيمة الدفترية للسهم الواحد، وهي نسبة تعوض المستثمر عن المخاطر التي قد تؤدي إلى عدم إغلاق الصفقة وقيمة الوقت النقدي حتى إغلاقها.
في المعاملات النقدية، سهم الشركة المستهدفة التجارة بخصم إلى النقدية المستحقة عند الإغلاق حتى لا يحتاج المدير للتحوط. في كلتا الحالتين، فإن انتشار يسلم عائد عندما يمر الصفقة من خلال بغض النظر عن ما يحدث للسوق. الصيد؟ وغالبا ما يدفع المشتري قسطا كبيرا على سعر السهم قبل الصفقة، لذلك يواجه المستثمرون خسائر كبيرة عندما تنهار المعاملات.
المحولات هي أوراق مالية مختلطة تجمع بين السندات المستقيمة وخيار الأسهم. إن صندوق التحوط القابل للتحويل هو عادة سندات طويلة قابلة للتحويل وقصيرة نسبة من الأسهم التي يتم تحويلها. يحاول المديرون الحفاظ على موقف محايد للدلتا حيث يقابل وضع السندات والأوراق المالية بعضهما البعض مع تقلب السوق. ومن أجل الحفاظ على حيادية الدلتا، يجب على المتداولين زيادة التحوط - أي بيع المزيد من الأسهم قصيرة إذا ارتفع السعر وشراء الأسهم مرة أخرى للحد من التحوط إذا انخفض السعر، مما أجبرهم على شراء منخفضة وبيع عالية.
المراجحة للتحويل يزدهر على التقلبات. وكلما ارتفعت أسعار الأسهم، زادت الفرص المتاحة لتعديل التحوط المحايد للدلتا وأرباح تداول الكتب. وتزدهر الأموال عندما يكون التقلب مرتفعا أو آخذا في الانخفاض ولكنه يصارع عند ارتفاع طفرات التقلب - كما يحدث دائما في أوقات ضغوط السوق. ويواجه خطر المراجحة القابل للتحويل خطر الحدث أيضا: إذا أصبح المصدر هدفا للاستحواذ، فإن قسط التحويل ينهار قبل أن يتمكن المدير من ضبط التحوط، مما يؤدي إلى خسارة كبيرة.
على الحدود بين الأسهم والدخل الثابت تكمن الاستراتيجيات التي يحركها الحدث، والتي صناديق التحوط تشتري ديون الشركات التي هي في حالة ضائقة مالية أو سبق أن قدمت للإفلاس. وكثيرا ما يركز المديرون على الديون العليا، التي من المرجح أن تسدد على قدم المساواة أو مع أصغر حلاقة في أي خطة إعادة التنظيم. إذا لم تقدم الشركة بعد إفلاسها، يجوز للمدير بيع أسهم قصيرة، تراهن على الأسهم سوف تقع إما عندما تقوم بملف أو عندما تكون الأسهم المتفاوض عليها لمقايضة الديون تفتقر إلى الإفلاس. وإذا كانت الشركة قد أصبحت بالفعل في حالة إفلاس، فإن فئة صغار من الديون التي يحق لها استرداد أقل عند إعادة التنظيم قد تكون تحوطا أفضل.
المستثمرون في الأموال التي يحركها الحدث يجب أن يكون المريض. وتنفذ عمليات إعادة تنظيم الشركات على مدى أشهر أو حتى سنوات، حيث قد تتدهور عمليات الشركة المضطربة. كما أن تغير ظروف السوق المالية يمكن أن يؤثر أيضا على النتيجة - لأفضل أو أسوأ.
إن هيكلية هيكل رأس المال، على غرار الصفقات التي يحركها الحدث، تكمن في معظم استراتيجيات ائتمان صندوق التحوط أيضا. يبحث المدراء عن القيمة النسبية بين الأوراق المالية العليا والصغيرة من المصدر نفسه للشركات. كما أنها تقوم بتداول أوراق مالية ذات جودة ائتمان معادلة من مختلف الشركات المصدرة أو شرائح مختلفة في رأس المال المعقد لمركبات الدين المهيكلة مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري أو التزامات القروض المضمونة. تركز صناديق التحوط االئتماني على االئتمان وليس على أسعار الفائدة. بل إن العديد من المديرين يبيعون العقود الآجلة لأسعار الفائدة القصيرة أو سندات الخزينة للتحوط من تعرضهم لمعدل الفائدة.
تميل صناديق الائتمان إلى الازدهار عندما ينتشر الائتمان ضيقا خلال فترات النمو الاقتصادي القوية ولكن قد تعاني من خسائر عندما يتباطأ الاقتصاد وينتشر تفجير.
وتؤدي صناديق التحوط التي تنخرط في المراجحة ذات الدخل الثابت إلى عوائد من السندات الحكومية الخالية من المخاطر، مما يزيل مخاطر الائتمان. ويجعل المدراء الرهانات على كيفية تغيير شكل منحنى العائد. على سبيل المثال، إذا كانوا يتوقعون ارتفاع أسعار الفائدة على المدى القصير، فإنهم سيبيعون سندات قصيرة الأجل أو عقود السندات الآجلة ويشترون أوراق مالية قصيرة الأجل أو أسعار الفائدة الآجلة.
وتستخدم هذه الأموال عادة نفوذا قويا لتعزيز ما يمكن أن يكون عوائد متواضعة. وبحكم التعريف، فإن الرافعة المالية تزيد من خطر الخسارة عندما يكون المدير خاطئا.
تقوم بعض صناديق التحوط بتحليل كيفية تأثير اتجاهات االقتصاد الكلي على أسعار الفائدة أو العمالت أو السلع أو األسهم في جميع أنحاء العالم واتخاذ مواقف طويلة أو قصيرة في أي فئة من فئات األصول هي األكثر حساسية لآرائها. على الرغم من أن الأموال الكلية العالمية يمكن أن تتداول تقريبا أي شيء، المديرين عادة ما يفضلون أدوات عالية السيولة مثل العقود الآجلة والعملة إلى الأمام.
إن أموال الماكرو لا تحوط دائما، ولكن المديرين غالبا ما يتخذون رهانات اتجاهية كبيرة، والتي لا تفرق في بعض الأحيان. ونتيجة لذلك، تعتبر العائدات من بين أكثر التقلبات في استراتيجية صناديق التحوط.
التجار في نهاية المطاف الاتجاه هي صناديق التحوط قصيرة فقط، والمتشائمون المهنية الذين يكرسون طاقتهم للعثور على الأسهم مبالغ فيها. أنها تجوب الحواشي المالية البيان والتحدث مع الموردين أو المنافسين للكشف عن علامات المستثمرين المتاعب تجاهل. أحيانا يسجل المديرون تشغيل المنزل عندما يكشفون عن الاحتيال المحاسبي أو أي مخالفات أخرى.
الأموال القصيرة فقط يمكن أن توفر محفظة التحوط ضد الأسواق الدب، لكنها ليست لضعاف القلب. يواجه المديرون عقبة دائمة: يجب عليهم التغلب على التحيز الصاعد على المدى الطويل في سوق الأسهم.
يجب على المستثمرين بذل العناية الواجبة على نطاق واسع قبل أن يلتزموا بأموال إلى أي صندوق تحوط، ولكن فهم الاستراتيجيات التي يستخدمها الصندوق ومخاطره هو خطوة أولى أساسية.

فتح الإمكانية الخاصة بك.
كمتداول صندوق التحوط المعتمدة.
ما هي المنافع؟
تسمع عن صناديق التحوط صنع طن من المال على الانترنت. لماذا لديهم حافة على متوسط ​​المستثمر التجزئة؟ ما يجعلها الخاصة بذلك؟
ببساطة. الأدوات والبرمجيات التي لديهم الوصول أيضا يعطيهم ميزة على متوسط ​​المستثمر. إذا كنت ترغب في الفوز. يجب أن تكون مجهزة مع أفضل!
ما هي الميزات؟
برو منصة التداول لا حدود التداول اليوم أدوات التخطيط البياني المتقدمة أدوات إدارة المخاطر شركة رأس المال التجاري.
الحصول على التعليم!
في فوساليرتس، يمكننا الحصول على التعليم تحتاج إلى أن تصبح تاجر معتمد في صندوق التحوط! (صندوق كليك L. P) وتنجح!
نحن نقدم 3 مستويات مختلفة من التعليم أن كل لديها مستوى الاعتماد الخاصة بها. مرة واحدة بنجاح تمرير المستوى الذي تختاره، قد تكون مؤهلا لتصبح تاجر في صندوق كليك L. P!
لكن انتظر. هناك أكثر!
بمجرد الموافقة كنت مؤهلا للحصول على خصم رئيسي.
أعضاء النخبة الحصول على لايف هد فيديو + الصوت من بلدي التداول سطح المكتب الشاشة. هذا هو أسرع طريقة للحصول على تنبيهاتي. والتجارة هو كل شيء عن توقيت. ثواني العد! وتحصل على رؤية وسماع لي شرح التجارة!
الآن فقط $ 99 / الشهر!
بعد موافقتك سيتم إرسال رمز الخصم السري!
اختر مستوى التعليم أدناه.
لمعرفة مستوى التعليم الأفضل لك، يرجى ملء نموذج الاتصال أدناه. نحن هنا للمساعدة!